Riesgo de seguridad existe, hasta con la última versión de Android, lo mejor es colocarlo como equipo que comparta datos, y colocarle alguna aplicación cortafuego, que esa es otra, al tener una versión tan antigua costara hasta trabajo instalar las aplicaciones más moderna. Por lo que supongo que compartir datos y utilizarlo como teléfono serian de gran utilidad.
El adaptarle una ROM cocinada, sería otro, para avanzar en una versión más moderna, pero claro, debe de ser muy liviana, debido al hardware que lleva de fábrica, ya que puede ser peor el remedio que la enfermedad, dándonos tiempos de respuesta muy extensos.
Dicho todo esto, a la función de compartir no debería afectar en absoluto, como lo tienes actualmente, colocando su APN, pero también deberíamos tener claro, como trabajaría, sobre 3G, 4G o 4G+, eso ya depende del móvil. Una cosa que puedes realizar, es reiniciar el móvil desde 0, estado de fábrica. Como ya te comenta el compi José.Mejuto. Y una vez aquí, comenzar de nuevo, ya que puede ser que tenga alguna configuración antigua metiendo la pata. Otra cosilla podía ser la ubicación de la tarjeta SIM. Aunque yo probaría con otra SIM, si te es posible, así sales de dudas.